City Football Group (CFC), propriétaire de Manchester City et de Melbourne City, est devenu le groupe sportif le plus précieux au monde, après qu’une société de capital-investissement ait acheté 10% du capital du groupe pour 500 millions de dollars américains (737 millions de dollars australiens).

Le contrat avec la société californienne SilverLake, qui a établi un record, a été annoncé mercredi (heure britannique) et la valorisation de CFC a fortement augmenté pour atteindre 4,8 milliards de dollars américains (7,1 milliards de dollars australiens).

Les analystes le décrivent comme l’un des plus gros contrats sportifs de l’histoire.

Mais était-ce une bonne affaire?

Combien vaut CFC?

Le CFC a huit clubs de football dans son écurie, mais l’actuel champion de la Premier League anglaise (EPL), Manchester City, constitue son atout le plus précieux, à quelque distance

Forbes a évalué le club à 2,69 milliards de dollars américains (4,0 milliards de dollars australiens) en mai. L’année dernière, le club a réalisé un chiffre d’affaires record de 535,2 millions de livres sterling (1,02 milliard de dollars australiens).

C’était la première fois que les recettes dépassaient 500 millions de livres sterling, mais les bénéfices ont été considérables (19,3 millions de dollars australiens), avec des salaires totalisant environ 315,8 millions de livres sterling (602,1 millions de dollars australiens).

Ignorant les revenus des clubs beaucoup plus petits des CFC – tels que le New York City FC, qui selon Forbes a rapporté 42 millions USD (62,0 millions AU) en 2017 – la nouvelle valorisation des CFC est environ sept fois supérieure à ses revenus annuels.

C’est le haut de gamme des multiples d’évaluation utilisés pour les achats des équipes sportives, plaçant ainsi l’investissement de SilverLake dans la catégorie coûteuse des buy-ins des équipes sportives.

Par exemple, les Kansas City Royals de baseball ont été vendus plus tôt cette année pour 1 milliard de dollars, soit 4,1 fois le revenu annuel du club, tandis que Carolina Panthers de la NFL a été vendu en 2018 pour 2,3 milliards de dollars, soit 5,9 fois le revenu annuel du club.

Cela dit, l’expansion des CFC ne montre aucun signe de ralentissement, pas plus que celle de l’EPL.

Quelques jours seulement après l’annonce de SilverLake, le CFC a annoncé avoir racheté une participation de 65% dans le Mumbai City FC, son huitième club de football.

Et les revenus de diffusion de l’EPL pour la saison 2019-2020 en cours sont en hausse de 8% par rapport à la saison précédente, en partie grâce à la dépréciation de la livre après le référendum sur le Brexit.

Colin Smith, directeur de Global Sports Media, a déclaré Le nouveau quotidien L’avenir semblait également prometteur – tant que les PPC continueraient d’investir considérablement.

«Les performances des CFC ont été incroyablement concentrées depuis leur acquisition de Man City (en 2008). Ils ont dépensé des centaines et des centaines de millions de livres sterling sur les joueurs, ce qui leur a rapporté un retour sur le terrain », a-t-il déclaré.

« Mais ce n’est pas comme si vous pouviez rester immobile avec ceci – cela doit continuer. »

Comment Manchester City gagne-t-il de l’argent?

La majeure partie des revenus du club provient de contrats de télévision en direct, bien que les commandites commerciales apportent également une belle somme.

C’est une histoire similaire pour la plupart des clubs de première division, selon Deloitte.

La dernière étude de la société de services professionnels sur le financement du football a révélé que les droits de diffusion représentaient en moyenne 59% des revenus des clubs en Angleterre.

L’argent des commandites arrive en deuxième position, avec 27%, et les revenus des matches du jour, de 14%.

Manchester City a remporté la Premier League à deux reprises avec son entraîneur d’élite Pep Guardiola. Photo: PAA

Pourquoi SilverLake a-t-il investi dans une équipe de football?

Acquérir une participation de 10% dans le plus grand groupe de football au monde peut sembler être un excellent investissement, mais il s’agit d’une question relativement peu connue pour une société de capital-investissement.

C’est parce que le succès financier d’un club de football est étroitement lié à ses performances sur le terrain, ce qui en fait un investissement relativement risqué.

Et ses bénéfices sont modestes, comparés à ceux enregistrés par Alibaba, Dell, Skype et d’autres sociétés de technologie dans lesquelles SilverLake a déjà investi.

À tel point qu’un «ancien combattant de Wall Street» a déclaré à la Financial Times Le directeur général de SilverLake, Egon Durban, a acheté le club pour améliorer son statut social plus que toute autre chose.

« Il est l’un des quatre associés directeurs de la plus importante société de capital-investissement technologique du monde », a déclaré la source.

« Mais il a essayé de se réinventer pour devenir quelque chose de plus, quelqu’un dont le carnet de contacts s’étend de Michael Dell à Elon Musk, puis à Ari Emanuel, qui peut conclure des accords en réunissant des combinaisons uniques de personnes. »

Les équipes sportives les plus précieuses au monde (Forbes, 2019)

  1. Dallas Cowboys (NFL) – 5 milliards USD (7,4 milliards AU)
  2. New York Yankees (NLB) – 4,6 milliards USD (6,8 milliards AU)
  3. Real Madrid (football) – 4,24 milliards USD (6,3 milliards AU)
  4. Barcelone (football) – 4,02 milliards USD (5,9 milliards AU)
  5. New York Nicks (NBA) – 4 milliards USD (5,9 milliards AU)